影響黃金價格有供需、經濟、政治心理的因素。
黃金不僅是一般的商品，也是一種國際流通的投資工具，其稀有、尊貴的價值，使得它的價格變動為世界所關注。黃金價格的變化可能因為供需等基本面因素的改變，或是政治因素如戰爭、政治事件，或國際金融市場的消息等變動，其中以供需因素和美元匯價為最關鍵的二大因素。
影響黃金價格的３大面向
一、供需基本面
供需失衡
１、黃金生產國增加或減少產量。
２、黃金生產商倒閉、關門或合併減少供給。
３、各國央行調整黃金準備（增加儲備量或拋售庫存）
４、景氣好時，工業製造訂單大增，黃金需求增加，景氣冷時訂單減少，需求降低。
季節性的需求變化
１、全球最大金飾消費國——印度年底結婚旺季帶來黃金需求大增。
２、年底耶誕節飾金需求增加。
３、華人春節過年，黃金飾品買氣增加。
二、經濟金融面
金融情勢
１、利率走低，資金流向保值的黃金，金價上揚；反之，利率高，黃金價格下跌。
２、央行金融政策改變，可能調節黃金存量，也會影響金價。
３、貨幣走勢
美元強弱是金價的指標之一，而且也是最重要的觀察指標，兩者呈反向走勢，美元弱金價漲，美元強金價跌。
產金國貨幣走弱，金價漲；反之，走強則金價上漲。
景氣好壞
景氣大好，利率攀高，通貨膨脹高漲，避險資金流向黃金，導致價格波動，金價上揚。
景氣低迷，導致低利率、低通膨，甚至通貨緊縮，具保本的黃金受青睞，價格上漲。
國際原物料行情
石沖價格也和美元呈相反走勢，因此當石油價格上漲或下跌時，也會連動黃金價格，例如石油危機時，油價和金價都攀上歷史高峰；美元走強、石油價格下跌時，金價通常也會下跌。
國際原物料價格上漲，民生物價將跟著上升，在物價壓力可能加速通貨膨脹隱憂下，黃金成為避險的標的，金價會上揚；當原物料價格趨於平穩，通貨穩定，沒有通膨疑慮時，黃金價格可能回軟。
其他貴重金屬走勢
黃金和其他貴重金屬的價格通常會有比較現象，例如黃金和白銀價格的比率即常拿來作為黃金行情走勢的指標；此外，當白金價格走強的時候，黃金價格也會比價上漲，反之亦然。
金屬商品是製造供應鏈中最重要的一環，可以視為是製造業景氣的領先指標，貴重金屬因為產量又比一般金屬來得少，價格波動會更明顯。
投資市場動向
投資市場資金供需改變，黃金大戶大買或大賣也會影響金價。
世界主要黃金市場的任一個動向，都會牽動其他市場價格變化，例如上海黃金交易所２００２年１０月底正式成立，等於中國大陸黃金市場開放自由買賣，即影響全球黃金需求的增加。
三、政治心理面
戰爭軍事行動
例如阿富汗戰爭、波斯灣戰爭、９１１恐怖攻擊都造成黃金價格大漲，通常這些戰爭或攻擊行動都是突發性的，黃金價格可能一夕大漲，但如果戰事預期太長，反而會有利空出盡的回跌可能。例如波斯灣戰爭之前，黃金大漲一波後趨穩，在開戰之後，金價隨即回落。
人民的心理因素
一個國家的金融情勢或政治局勢穩定與否，對人民的安定性絕對有相當的影響，如果人心不安，就會急於避險，資產外移或買進保值的黃金，迫使黃金需求上升，金價上揚。像１９８０年中美斷交時，台灣人民大肆搶購黃金，黃金價格一夕數變，１台錢從２００元飆漲到３６００元。
國際政治關係混亂
中東火藥庫的政治情勢、中美關係等國際政治，對黃金的影響也是牽一髮而動全身，避險性的需求會湧入，導致黃金價格上漲。
產金國國內政治情勢
例如第一大產金國南非的政局不穩定，就會影響南非金礦商開採的計畫進行，對於市場供給來源會有影響，進而左右金價變化。
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